"婴儿潮"拉动消费品市场
2007年可超配消费、服务、投资品、农业等股票
随着国内城镇家庭小孩数量的明显下降，家庭对小孩生活质量、生活环境的投入愈加重视，为此，第四波婴儿潮将带动国内消费进入加速期。
2006年资本市场的大牛市中，并没有糅合进“婴儿潮”所带来的种种利好因素，事实上，婴儿潮对行业影响的同时也将深刻影响到与行业相关的一些龙头企业业绩在2007年进一步向好。
“婴儿潮”将强力拉动内需
从母亲怀宝宝开始，一个家庭就进入强消费期，此前几年为生小孩省吃俭用积攒下来的存款将爆发性的往外花费：母亲的保健品、防护服、孕妇装、护理用品；婴儿的奶瓶、童车、童装、专用洗涤用品、玩具等等；甚至胎教、家政服务，幼教服务以及随着而来家庭买房、换房要求，小孩入学问题等等。可以说，一旦小孩进入家庭，家庭的刚性消费支出才刚刚开始。
毋庸置疑，2007年，中国无数个家庭将进入这一波刚性消费需求阶段，同时，这波需求将会带动国内消费高潮在今后几年内延续。
事实上，第四波婴儿潮的开始源于2005年，2006年开始进一步增长，2007年因为“金猪”诱因迸发性增长。随着国内城镇家庭小孩数量的明显下降，家庭对小孩生活质量、生活环境的投入愈加重视，为此，第四波婴儿潮将带动国内消费进入加速期。
另外，今年政府消费会在医保、社保改革方面大量释放出来，股市2006年获利后的财富效应显现，房地产近几年财富效应等，以及银行对房产理财通道的放开，都将引发新一轮的消费高潮爆发。
房地产相关行业将受惠
“一般的家庭，会在小孩出生之前买好房子，最起码，小孩出生一两年以后，房子将成为家庭迫切解决的问题。”国金证券研究所宏观策略小组组长杨帆表示，“婴儿潮”对房地产及相关装修、装饰行业的支撑显而易见。
比如，小孩子到了上学年纪需要就近择校，如果家庭没有房产就必须缴纳一笔不小的择校费。在这样的刚性需求下，尽管国家宏观调控仍锁定在房地产和银行信贷上，但房地产市场则会因为婴儿潮进入平稳增长。
以美国为例，房地产市场曾伴随着人口的增减出现过明显的周期性特征。战后美国房地产出现过三次明显的繁荣期：第一次出现在1945－1955年，第二次出现在1964－1972年，第三次出现在1983－1989年，这三个时期间隔都在18－20年左右，都是上次“婴儿潮”导致增量人口相继进入结婚生育年龄所致。
按照美国市场的经验，同房地产相关的制造业、服务行业，以及建材市场、家居、家具都将稳步向好。
“婴儿潮”首次遭遇牛市
2006年资本市场的大牛市中，并没有糅合进“婴儿潮”所带来的种种利好因素，事实上，婴儿潮对行业影响的同时也将深刻影响到与行业相关的一些龙头企业业绩在2007年进一步向好。
与母婴有直接关系的快速消费品、生物疫苗、家政幼教服务、零售等行业，将在2007年市场上最先受益，同时，包括房地产、家具和家庭装饰业等都将紧随其后跟进受惠。
针对新一波“婴儿潮”的出现带动内需，2007年机械类等产品出口看好带动外需，以及2008年奥运效应提前显现等前提下，国金证券研究所2007年提出行业配置建议：超配消费行业，重点关注医药行业、食品饮料、家庭与个人用品；服务业中，重点配置金融、房地产、百货零售以及信息技术等行业；投资品其次，重点超配专用、通用设备，尤其是煤化工设备；农林牧渔业中，重点超配水产养殖与林业。
不过，记者仔细搜索与母婴产业相关的上市公司后发现，这一类上市公司股票价格基本都在2006年的上涨风潮中过度透支。估值合理，且在“婴儿潮”驱动下有迹象超越原有估值的公司已经少之又少。
杨帆告诉记者，母婴产品涉及的上市公司在沪深1000多个上市公司中比率并不大，主要体现在疫苗、保健品、奶粉、日化用品及房地产等行业。“一般情况下，这些行业中的龙头企业都将得到好处，不过这种增长构不构成投资建议，还要就公司的整体价值再进行评价。”
在生物制品方面，天坛生物（600161）和辽宁成大（600739），积极促进作用比较明显。据卫生部统计我国新生儿保持在1700万人左右，但2007年新生儿预计将达到2300－2500万人，计划免疫疫苗市场将较快增长。其中天坛主要提供计划免疫市场；辽宁成大则已成为国内狂犬疫苗份额最大的公司。
保健品市场上，三精制药（600829）所产的补锌补钙产品将有利于小孩成长；吉林敖东（000623）所产的补血补钙口服液将有利于产妇产后恢复；奶粉行业，目前上市公司中，主要是伊利股份（600887）有婴幼儿奶粉的生产；另外，上海家化（600315）的婴儿类日用产品，母亲的健康护理产品需求都将增大公司市场份额。
“基本上这些股票的股价都已经炒作很高了，但并不是因为婴儿潮带动，如果这些股票的估值能够回到合理区域，那么在这一波的婴儿潮带动下，他们将继续向上。”
|
