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因此,分析人士认为Permira可能把会Hugo Boss与Valentino集团其他业务合并。而将"Valentino"品牌单提出来,大力拓展亚洲市场和欧洲薄弱市场,同时扩展产品线,投入更多精力在皮革产品、配饰和Valentino Garavani上。他们建议Valentino可以考虑通过稍低的价格与更时尚的产品线赢得新一代品牌拥护者。
此外,分析报告中指出,Permira期待前三年的投资回报至少为30%。
对于那些担忧自身在全球奢侈品市场地位的意大利品牌,私募资本公司颇具吸引力。奢侈品消费专家、Bain & Company合伙人Claudia DArpizio认为,一个年收入1~2亿欧元的中等规模奢侈品牌,只有占领至少30个国家的市场才称得上成功。而达到这样的市场规模需要公司各层次的高水准管理,单凭CEO是不可能的。
另一个例子,07年7月内衣设计师La Perla同意出售品牌的多半股权给旧金山私募资本公司JH Partners。JH Partners的合伙人Jeff Hansen说:"La Perla是非常成功的家族企业,我们的目标就是帮助她开拓全球市场,尤其是美国和远东。"
2005年,La Perla在实现销售1.9亿欧元的情况下亏损2300万欧元,这样的业绩曾吓退了JH Partners之前的多家有意合作的出资方。
当然,拒绝私募资本的也有,比如Cerruti 1815、Piazza Sempione和Limoni。
然而,私募资本的影响力可能很快超出"感到压力的中型奢侈品公司"这个范畴。
来自米兰Bocconi大学的"时尚与设计管理"专业教师Stefania Saviolo认为,只有那些意大利时尚巨头才可能不受私募资本影响,比如Gucci、Giorgio Armani这些财力雄厚的集团公司。
她的另一个观点是,私募资本介入的品牌也不能确保会成功。Bruno Magli品牌就是一个例子。Bruno Magli在2001年以3000亿里拉的价格(约1.4亿美金)被保加利亚私募资本公司Opera收购,因业绩不良于07年2月被转售给英国投资基金Fortelus Capital。
Saviolo相信私募资本收购或入股像Valentino这样的公司最大风险在于:品牌离开了创始人是否还能保持健康甚至生命力。品牌与其创世人或家族间那种无形的联系一旦割断,所带来的影响不可预测。
一些私募资本表示他们认识到了这一问题。来自JH Partners 的Hansen说:"我们公司扮演的是长期投资者与合伙人,我们是确认La Perla依然由该家族经营后,才做出投资决定"。
Claudia DArpizio提到了另一个风险:那些小型或中型品牌公司是否都已经做好了扩张准备。大集团的发展战略不能简单复制,一些品牌其实并没有做好全球化的准备。
Stefania Saviolo提出了Mariella Burani的例子供私募资本们借鉴。Mariella Burani旗下原有皮革品公司Braccialini、Coccinelle和Baldinini,私募资本通过对多家皮革配饰品公司和珠宝公司充满侵略性的收购行动,从创始人手里逐渐接管了整个集团业务,为选择性地开拓国际市场做好了准备。 |