|
主导演是美元
有点匪夷所思的是，2007年发生在中国的这场财富大戏，主导演竟然是我们从海外引进的美元。
用一种漫画式的描述，中美的关系是这样的：中国向美国大量供应廉价的日用品——在美国的沃尔玛去看一看就知道了，从服装到家具，想找一个没贴着MADEINCHINA的商品，都不是很容易——作为回报，美国大量地向中国供应美钞。
2003年的时候，中国的外汇储备刚过3000亿美元，而到了2007年9月 （这是人民银行公布的最新的数据），这个数字奇迹般地变成了1.43万亿美元，4年时间增加400％。估计当下这个数字已经超过1.5万亿了，其中应该有大约1万亿是美元。
2006年3月，美联储最后一次公布美元广义货币为10万亿。如果其后美国没有超常规地大量发行美元的话，那么中国一国竟然拿了美元总供应量的10％。
依照我们现在的外汇制度，这些美元以及其他外汇进入中国，都要按官方汇率变成相应的人民币再跑到市场流通。依照最新的汇率，1.5万亿美元的外汇储备对应大约11万亿元人民币，而人民银行公布的最新广义货币供应量为39.4万亿（2007年10月的数据）。也就是说，在中国跑的人民币中，每4块钱中就有超过1.1元是由外汇储备带来的 。
当然了，央行也没闲着，他们使出了浑身解数，又是提高商业银行存款准备金率，又是发行特别国债（更为简单的加息不怎么敢用，因为怕给人民币升值带来新的压力），目的很简单，央行要让一部分人民币暂时不在市场中流通，这样就在效果上对冲掉由于外汇储备而增加的那部分人民币，从而降低物价上涨的可能性。
从央行公布的人民币货币增速来看，不管是M0，还是M1或M2，并没有异常地高过GDP的增速。按说，这表明，由于外汇储备而带来的人民币基本上被对冲掉了，那么为什么中国还会出现大幅度的资产升值与通货膨胀的压力呢？
原因可能在于，虽然货币的流通被对冲掉了，但是，货币所对应的财富并没有消失。随着财富的增加，调整财富结构的可能行就增大，当这种调整朝着同一个方向进行的时候，就会引起共振。
最具说服力的是定期存款的数据。从2002年到2007年，它总体上以每年12个百分点的增速在增加，到了2007年，突然变成负增加了。
那些消失的定期存款涌到哪里，就会带来哪个领域的价格上涨。
现在我们知道，它们中的大部分流到了股市和楼市中，还有一部分流到了消费领域。
楼市和股市是主角
一场大戏，光有导演还不成，还得有“角儿”。在2007年的这场财富大戏中，楼市和股市是主角。
首先，对于普通人来说，除了银行储蓄，还能保存财富的方式不是买楼，就是买股了。买几两金子搁家里总不是个事吧？花几万元，甚至几十万元买个字画古董什么的，也不是常人的投资之道。
房子可以住，也可以租；股票能分红。这些都远较别的投资来得实在一点；还有一点，就是它们都有成熟的市场，流动性好。
这样，当众多资金从银行流入楼市和股市的时候，它们就当仁不让地当上了2007年财富的主角。
|
热点新闻
