随着社会消费品零售总额从“平稳增长”转变为“稳步增强”、城镇家庭人均可支配收入持续增长以及消费者信心指数保持稳定态势，我国零售行业将可持续维持较高景气度。而在消费升级的背景下，百货业在零售各子行业中受益最为明显。同时，众多传统百货店向“现代百货”业的转型，又迎合了消费升级的需求。
零售业将维持较高景气度
在经济增长、居民收入和社保水平提高的背景下，我国消费水平自2006年以来呈现稳步增强的态势。2006年社会消费品零售总额76410亿元，同比增长13.7%，创下1997年以来的最大增速。2007年1-5月份，我国累计社会消费品零售总额35018亿元，同比增长了15.2%，也创出了历年同期的最大增速。
从城乡居民收入来看,2007年收入增长有望保持快速平稳趋势，而消费者信心指数自2006年末开始也不断上升，表明消费者对未来基本保持乐观态度。预计2007年社会消费品零售总额将达到8.7万亿元，增长14.5%左右。
展望未来5年的发展，居民收入不断提高，政府促进内需政策的实施，社会保障、义务教育、医疗保障制度的不断完善和发展以及由此导致的消费预期的改善等因素，有理由相信消费需求总体上将继续保持旺盛，预计社会消费品零售总额平均年增长有望达13.5%以上。
百货业更多受益消费升级
城乡居民收入的较快增长、以及消费者消费预期及消费信心的提升，将促进消费结构的升级换代，城市及部分农村居民的消费将由基本生活用品更多地向品牌服装、化妆品、金银珠宝等高端品及奢侈品转移。这些高端品的零售在进入到06年后保持了一个高增长势头。
百货商场是品牌商品、奢侈品的重要销售渠道，在其总销售构成中，金银珠宝、化妆品和服装可以占到总销售额的2/3以上。因此，在主导产品旺盛的市场需求背景下，百货行业未来几年的持续发展值得期待。相对于以主要经营日常消费品的超市、大卖场而言，百货业将成为消费升级背景下的主要受益者。
同时，为适应新一轮的消费浪潮特点，国内诸多“传统百货”正逐步完成向“现代百货”的调整转型。有理由相信，随着我国百货业“现代化”要素的不断增加，百货行业将更有望实现快速发展。
百货业内生增长更加显著
百货业态以销售品牌商品为主，销售毛利率与销售净利率要明显高于超市及家电连锁业态。从单一门店的内生增长角度来看，百货店的内生增长更加显著（总体看，在消费高景气度持续的背景下，百货业年均内生增长幅度将超过15%），而大型综合超市、标准超市、家电连锁等业态利润水平的提高更多地依靠外延扩张、自身供应链成本的下降来实现。
展望未来，品牌龙头百货企业的销售毛利、销售净利率仍有较大的提升空间：一方面，金银珠宝、品牌服装和化妆品等高端及个性化商品的制造业毛利率高，品牌龙头百货企业通过渠道规模扩张、谈判能力提升等方式，降低采购成本的空间依然很大；另一方面，通过加大买断经营商品、总代理总经销商商品、自有品牌商品的比例，将能够有效提高公司的毛利和盈利能力。在这方面，百联股份、大商股份等做了有益的尝试并取得一定的效果。
此外，相对于超市而言，国内百货业的竞争环境相对缓和。事实上，一个城市的商圈在形成之后很难被轻易替代，国内百货业在面对外资百货的竞争时，占据着“先入为主”的优势，老牌百货店在所在城市形成的品牌效应和口碑效应也不会轻易被竞争对手挤压，品牌效应在百货业中体现明显。在零售行业的高景气度能够持续的情况下，拥有核心商圈黄金地理位置、具备较高的稳定客流量的百货商店未来持续发展的预期就较为明确。
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