进入2007年后,北京市的众多商业地产项目集中放量,引发了市场各界人士的高度关注。市场人士普遍认为北京通过多年的发展,商业地产已经取得了很大的进步,但相比而言,北京商业地产还存在融资与经营能力差、短期内超额放量、各商业业态间的互动性较差这三大问题。
问题篇
融资经营能力偏弱
有众多市场人士指出,困扰北京商业地产的首要难题就是融资、经营问题。目前的北京商业地产市场的风险主要在于开发商融资、经营能力较差。北京很多失败的商业项目一部分是由于资金链断裂导致,而另一部分则在很大程度上是由于经营管理不善、无法带来预期回报从而导致无效经营面积的增加,最终导致了部分商业地产项目失败,前两年在北京的“巨库”商业项目就是一个典型的案例。
曾经在北京掀起“首个体验式卖场”风潮的巨库青年时尚卖场,坐落在北京安定门的一个十字路口,以“食库”、“装库”、“秀库”和“玩库”为主题,划分出四个区域。巨库的创意和定位在其开业前,一直受到社会上的广泛好评,商铺的销售业绩成为很多业内人士津津乐道的话题,一时间被认为是北京最具有投资价值的产权式商铺,成为投资者追捧的对象。
当时,巨库项目的销售异常火爆,然而好景不长,巨库并没有招到几家真正有品牌和影响力的商户,而购买商铺前所宣称的体验式卖场也变成了一个空头口号和形式,另外开业之后,商场广告投放的数量和力度远远小于销售商铺的时候。如今的巨库,已经让投资者遭遇了惨重的损失。
短期内超额放量
另有市场人士指出,北京商业地产最近几年的一大问题就是短期内超额放量。2006年的数据显示北京市的商业地产项目有超过1/3是处于闲置状态的,但是从去年年底北京的商业地产出现了“井喷”的现象。据权威机构预计,北京2007年商业地产的放量将超过600万平方米,且新建商业地产项目基本集中在传统商业商务区域。尽管奥运能给北京商业带来极大的利好,但北京商业地产要面临的不仅是“前奥运”商业、抓好“奥运”商业,更要着眼于“后奥运”商业,使北京商业不会出现“后奥运”商业的“结构性空壳”。
此外,北京商业地产业态的互动性比较差。北京的百货商场、购物中心等商业项目的业态分布中,一般是每一楼层都有比较分明的业态布局。其中由于餐饮、娱乐等所具有的目的性较强,因此一般被安排在商场的顶层或地下,这样分布的后果直接导致消费者选择性的消费,业态之间不能形成互动和影响。
北京的商业地产要想赢得更大的发展,必须对相关问题进行突破。
建议篇
1 借鉴多元化的融资渠道
上海五合智库总经理邹毅(邹毅博客,邹毅新闻,邹毅说吧)针对融资经营能力偏弱这一问题,通过与香港商业地产的对比,给出了多元化融资的解决意见。
邹毅表示,北京开发商对商业项目的经营意愿不强,一部分是由于缺乏商业经营意识和能力,而更多的原因则是资金限制和融资渠道狭小导致。由于国内法律和金融环境等问题的限制,融资渠道主要依靠银行贷款和自主投入。但近年随着金融环境的放开,部分北京地产企业赴港融资,且融资方式也逐渐的多样化起来。IPO、增发、债券融资、REITS、项目合作融资等再融资手段均被广泛学习并运用,此趋势应该继续被扩大。另外,还有一种杠杆式租赁融资模式仍使用较少,它涉及承租人、出租人和投资基金或贷款公司等三方。按国际惯例,出租人将资产的30%自留,作为自己的投资,另外以该资产作为担保向资金的借贷方借入其余资金的70%。因此,出租人又成了借款人,即拥有资产的所有权,又收租金偿还债务。若出租人不能按期偿还,那么资产转归借款人所有。有理由相信,融资渠道的拓宽将极大地提高北京商业地产的质量和经营能力。
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