广州友谊昨日披露三季报，2006年1月至9月，累计实现主营业务收入与去年同期相比增长12.9%，实现利润总额同比增长34.5%。在大盘大幅下跌的时候，其股价仍逆势上涨4.61%。中金研究报告认为，广州友谊全年业绩增长超过预期，并上调目标价到16.8元。按照昨日收盘价计算，仍有约30%的上涨空间。
盈利增长被机构看好
广州友谊是“血统纯正”的老字号高档百货商店。目前公司旗下有三家百货门店，分别是环市东路店、时代店、正佳店。
中金认为，其未来业绩增长依据主要有以下三个方面：一是三季度大面积装修和商品结构调整虽会压低当期收入，但却为老门店新鲜感的保持、优质品牌的引入和中长期内生增长做好了准备；二是一般而言，新门店将在开业第三年进入业绩的爆发期，2005年开业的正佳店有望日益成熟；三是公司计划每年新增1家门店，这将成为其长期业绩增长的新拉动力量。
还有约三成上涨空间
截至9月30日，公司拥有现金8.42亿元，无银行负债，每股现金含量达到3.52元，在零售公司中处于领先水平。这也为其今后的发展打下了良好的资金基础。
根据中金最新预测，公司2006到2008年的每股收益分别为0.53元、0.67元和0.85元。最近三年的净利润增长率分别为33%、27%和26%。根据昨天收盘价计算，公司2006年市盈率为24倍，中金认为，如果依据2007年的盈利预测并给予公司25倍的目标市盈率水平，则对应的目标价为16.8元。 |
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